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改革开放以来我国金融发展特征分析:小结

发布时间: 2008-07-15      浏览:

供稿人:陈晖

本文在我国财政和金融改革的背景条件下,根据金融发展研究领域常用的指标,从纵向比较和横向比较的角度,对我国改革开放以来的金融发展进行了概述性的描述。近30年来,我国金融结构发生了显著的变化,形成了以银行为主导的金融中介体系和以股票市场为主的金融市场体系。我国的金融发展大致有以下一些特征:

(1)较高的货币化程度。从金融深度的角度考量,随着经济的快速发展,我国的货币化程度迅速提高,由此反映金融深化程度的提高;另外,金融相关比率(FIR)的显著增加也反映了我国金融深度的提高,而且FIR与FD2(M2/GDP)之间日渐增大的差距,反映了我国金融工具的增加,以及金融资产多样化。

(2)金融中介为主,金融市场为辅。在我国整个金融系统中,以银行为主的金融中介体系占主导地位;金融市场体系自1990年代以来有了较快的发展,但是与整体经济规模相比较,金融市场的总量规模依然较小,而且在结构上发展不平衡,尤其是债券市场发展相对滞后。

(3)较低的金融运行效率。从金融运行效率的角度来看,我国金融中介体系在资金动员方面发挥重要作用,其动员资金的相对规模和绝对规模均高于大多数国家;但是从资源配置的效率来看,在我国金融中介体系中占主导地位的银行部门,其效率较低。我国以股票市场为主的金融市场体系在筹资方面发挥了一定的作用,但是其价格发现、促进公司治理、加强风险管理、优化资源配置等功能没有充分体现。

(4)一定的金融价格管制。在金融抑制方面,我国的利率和汇率等方面的改革以渐进的方式推进,取得了一定的进展,但是与完全市场化还有一定的距离。



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